외국인 국채선물 플로우 분해

외국인 일별 순매수(계약)를 이 봇의 CTA 시그널 변화로 설명되는 부분과 잔차(재량·RM·헤지 등)로 나눈 것. 설명변수는 전부 T-1 종가까지의 정보만 사용합니다.

5일 누적 잔차 z-score — 음수면 기계로 설명 안 되는 매도가 이례적으로 큼

표본 2945일 (2014-09-15~2026-09-11) · lag 0+1+2 · in-sample R² 0.042 · OOS R² 0.037 (naive 0.036) · ✅ naive 대조군보다 우수 · 차이 t=0.05

5일 누적 잔차 z-score — 음수면 기계로 설명 안 되는 매도가 이례적으로 큼

표본 2945일 (2014-09-15~2026-09-11) · lag 0+1+2 · in-sample R² 0.018 · OOS R² 0.021 (naive 0.033) · ❌ naive 대조군을 못 이김 · 차이 t=-1.19

CTA 설명분: 이 봇이 추정한 추세추종 목표 포지션의 변화로 설명되는 플로우. 잔차: 그걸 빼고 남은 부분 — 재량적 매매·리스크관리·헤지 수요 등이 섞여 있습니다. OOS R²는 0-예측 대비 개선도이며, 음수면 "그냥 0이라고 보는 편이 낫다"는 뜻입니다. naive 대조군은 과거 1·5·20일 수익률만 쓴 단순 추세추종 회귀로, 본 모델이 이걸 못 이기면 CTA 시그널의 추가 정보가 없다는 뜻이라 그대로 표기합니다.